处在消费电子行业中的投资者，正面临着一种截然不同、反差极大的局面，在2020年一季度业绩预告之时，歌尔股份的净利润呈现出预增态势，增长幅度在40%以上，然而硕贝德却出现下滑状况，下滑幅度超过56%，同样是处在疫情这个大背景之下，两者之间的差距为何会如此巨大、极为悬殊呢，更为值得人们提高警惕的是，二季度所带来的真正冲击也许还并未到来。
疫情成为业绩分水岭
硕贝德预估一季度盈利数额在500万至800万元之间，相较于同期大幅下降，降幅为56%到72%。该公司明确表示，疫情致使产业链复工出现延迟状况，生产以及经营均遭受了负面的影响。此公司身为华为的供应商，这家从事天线生产的企业，其产能直至最近时期才得以全面恢复。
智动力同样未能避开冲击，公司副总经理于业绩说明会上予以承认，员工复工的延迟致使一季度生产经营承受压力，尽管强调对全年影响不大，然而业绩下滑却已然成为定局，三环集团也由于产品销售额的降低，预估盈利同比下降15%至30%。
逆势增长者的共同特点
歌尔股份在一季度的时候，盈利最高能够达到3.2亿元，其增幅达到了六成。公司证券部的人士，将这样的成绩归结于产品结构，也就是智能无线耳机正处于近年来增速最快的细分赛道之中。即便海外疫情出现了发酵的情况，公司表示目前还无法看出订单有较大的变化。
立讯精密虽未发布季报，然而投资者调研笔记已然透露相关情况，即在一季度的时候，它正在大幅度地增加原材料库存，安全库存从最多能够满足两周提升至四至八周，其中来自美国的胶水等敏感材料甚至备货达八周，其为了能够保障供应，在春节前后支付了比平常时候更高的薪水。
市场需求正在悄悄转向
中金公司于研报里再度进行下调预测，预估2020年全球智能手机出货量会同比出现下滑，下滑幅度为7%。其二季度时，国内以及海外疫情相互叠加产生影响，单季度降幅将会达到全年最高的26%。此信号与上游元器件厂商的订单直接存在关联。
有消费电子分析师发表观点称，三月订单早在去年四季度时就已经被确定下来了，能够看出需求端所产生的影响存在着明显的滞后情况。二月时分，手机的销量实现了下滑，到了三月，同样呈现出不太乐观的态势，按照此类情况发展下去，下游品牌商必定是要对上游采购进行压缩处理的。疫情对于业绩产生的真正冲击，大概率会在二季度体现出来。
海外依赖成最大风险点
歌尔股份，在2018年的时候，其海外业务占比达到了高达80% 的程度。尽管当下九成以上的供应商处于国内，而日韩欧美供应商加起来的合计占比非常小，然而终端消费市场主要是在欧美地区。投资者已经在互动平台进行了密集的提问，公司做出回应表示正在与客户一同评估各产品线可能会产生的影响。
在互动平台上，蓝思科技、领益智造等龙头被频繁问及海外订单，企业纷纷“稳定军心”，强调没有客户调整订单，且产销两旺。然而，在当下全球疫情走向极为混乱的状况时，这种看似平静的态势究竟还能够维持多长时间呢？谁也不敢给出绝对肯定的保证。
二季度才是真正考验期
立讯精密做了预计，要是疫情蔓延到二季度，手机端或许会最先受到冲击，该公司手机业务收入占比大概在10%至15%，耳机产能当下处于历史高峰，管理层慎重表示，现在去定义受影响比例还太早了。
有着多位业内人士作出判断，下游当中的需求减少这一情况将会逐步朝着上游进行传导。消费电子行业属于两头处于外部状态，其核心元器件源自海外，消费市场集中于欧美地区。疫情在短期内所造成的冲击是能够得到控制的，然而要是长期不间断地持续下去，那么该行业将要面临具有根本性的挑战。
企业应对策略已显分化
立讯精密通过增加库存的方式来对供应链之风险加以对冲，其安全库存标准提升至两倍乃至四倍之多。歌尔股份将赌注押于无线耳机等具备高增长特性的细分领域，依靠产业风口来对周期予以抵御。然而，更多的公司依旧处于观望状态，等着海外疫情的走势变得明朗化。
的确存在部分企业选取主动进行沟通的情况，硕贝德着重表达长期依然看好该行业，智动力表明全年遭受的影响程度有限，然而资本市场却以实际行动来表达态度，那些业绩出现下滑态势的公司，其股价承受的压力极为显著，而且一季报所呈现出的分化仅仅只是一个开端，二季度行业要进行深度调整这几乎已经成为了一种普遍的认知。
你所持有之消费电子股票，可曾已然考量到二季度有可能出现的订单缩减风险？欢迎于评论区分享你的判断以及操作，点赞并且转发以使更多投资者得以看见。
