都讲“大萧条”降临了，然而你的存款于银行当中，也未见哪一家大型银行在排队却取不出钱款——自2020年直至如今这场经济危机，最为诡异之处便在此处：明明所有人都叫嚷着日子艰难，可是金融体系的核心支撑却坚如磐石。
萧条的门槛还没跨过
关于历史教科书之中所提及的经济大萧条，其首先冲击的对象便是银行。在1929年美国处于大萧条阶段过程中，有着9000多家银行停止营业；2008年雷曼兄弟的倒闭致使全球金融系统产生震动。然而从2020年直至如今，你是否听闻过哪一个国家的大型商业银行出现破产情况呢？美联储所给出的数据表明，在2020年美国银行业利润尽管出现了下滑，可是却并没有一家具备系统重要性的金融机构走向覆灭。恰恰这正是那些经济学家不敢轻易去使用“大萧条”这个词汇的根本缘由所在——信用体系这个根基，尚未被打破。
疫情伤的是肌肉不是心脏
要是把经济体当作一个人来看待，那么信用可就是心脏了，而企业则算是肌肉。在1929年的时候，受伤的是心脏，到了2020年，受伤的却是肌肉。日本在2020年企业破产的数量超过了8000家，美国的失业率在2020年4月蹿升至14.8%，这些全都是肌肉撕裂带来的痛楚。不过心脏仍在跳动：各个国家的央行在第一时间就进行了输血，美联储的资产负债表从4万亿很快扩张到了7万亿。医生在病人心脏骤停之前就用上了ECMO，这跟1929年眼睁睁看着银行接连不断地倒下的情景，简直是截然不同的两回事。
储蓄率飙升背后的恐惧
2020年3月，美国个人储蓄率从个位数猛然间跳跃涨至13.1%，此后更是径直一路飙升至33.7%的历史极值点。2020年，日本家庭储蓄率创下20年以来的新高，2020年，欧洲民众存进银行的资金数目比此前三年累加起来的总和还要多。这般反常的行为揭示了真实的心理状态：大家伙并非没有钱财，而是内心存有着恐惧不敢去消费。2008年，人们所惧怕的是房子会被银行收回，2020年，人们所惧怕的是到了明天公司是否依旧存续。这种带有预防性的储蓄行为，是萧条状况的前奏序曲，但并非是整个萧条阶段的最终乐章终结曲。
1921年的剧本更值得看
在1918年西班牙流感结束之后，于1920年全球经济陷入到严重的衰退之中。美国企业倒闭的比率从万分之三十七开始一路向恶化为万分之一百二十 ，钢铁产量出现下降53% ，铁路货运下降45%。这组数据跟2020年是不是很相像呢？国际货币基金组织预测2020年全球经济将会萎缩4.4% ，恰好就是1918年到1921年那段被遗忘了的历史的翻版。区别在于 ，一百年前各个国家还在以邻为壑 ，争着去贬值货币 ；一百年后G20拿出了10万亿美元的联合刺激方案。
三次石油危机留下的教训
1973年，出现了一次石油危机，1979年，又出现了一次石油危机，1990年，再次出现了一次石油危机，每一回油价急剧上涨的时候，都会伴随着那些发达国家呈现出两位数的通货膨胀，以及工业产出出现断崖式的下跌。在1973年那次危机期间，美国的工业生产下降了14%，日本更是暴跌超过了20%。2020年的时候，尽管出现了负油价那般荒诞不经的场面，然而这一回并非是能源短缺的问题，而是需求被冻结住了。就好像人不想吃饭并非是因为没有米，而是喉咙被卡住了这样的情况一样。病症的原因不一样，那么开药方的思路也得转变方向。
走出危机的钥匙还在大国手里
二战后的欧洲因马歇尔计划得以挽救，该计划涉及的131.5亿美元占到当时美国GDP的5%，进而换来了西欧长达二十年的繁荣。在2008年，是中国带头着手购买美债，以此稳住了全球信心。到2021年，中美两国的GDP加起来在全球占比达到40%，贸易额占全球的四分之一。过去几年间，两国关系遭受了民粹主义以及鹰派的冲击，然而疫情所带来的冲击波需要的是真正意义上的协同行动。疫苗专利豁免、气候融资、债务重组这样的事，哪一件能够脱离这两个大国达成的共识呢？
是不是你留意到，在这一回危机里，你自身或者身边的人，最大的财务方面的变动是什么呢——是收入出现了减少的情况，又或者是不敢去花钱，进而把钱存放到银行了呢？
