国际货币基金组织，近段时间调低了往后几年的全球经济增长预期，这意味着，看起来平稳的经济表象之下，潜藏的压力正处于不断积聚的状态。
全球经济增速放缓趋势
依照国际货币基金组织在2025年10月给出之报告表明，全球经济增速会预计从2024年的3.3%开始渐渐放缓至2025年的3.2%以及2026年的3.1%情况。这样的一种趋势体现出复苏动能的减弱状况。虽说在2025年上半年数据显示经济活动曾经一度呈现出强劲态势，然而这在很大程度上是被贸易和投资的提前释放等临时性因素所驱动的。
发达经济体跟发展中经济体的增长路径产生了分化，发达经济体的增速被预计会维持在大概1.6%的较低水准，然而新兴市场以及发展中经济体的增速却是略微高于4%，在这种差异的背后，存在着各国不一样的产业结构、政策空间以及外部环境，全球经济正步入一个增长普遍可是力度欠缺的阶段。
增长面临的主要下行风险
当下经济前景存在的风险天平显著偏向下侧，首要威胁在于贸易保护主义的开始抬头，非关税壁垒逐步升级，这也许会抑制投资，扰乱供应链，拖累生产率增长，长期存在的政策不确定性，将会让企业和消费者持有谨慎态度，进而抑制支出以及投资行为。
劳动力市场有变化，带来了新挑战，在部分传统依赖移民的发达经济体里，劳动力的净流入正在下降，这直接对经济潜在产业能力有所影响，这些结构性因素要是得不到妥善应对，可能会进一步拉低中长期经济增长轨迹，并让全球经济更易于受到冲击。
通胀与央行的政策困境
全球通胀情形展现出繁复景象，亚洲众多经济体的通胀率处在低位，美国、欧元区以及英国的核心消费者价格指数大致保持在3%左右啦，关税政策对通胀的直接影响当下尚不显著，不过其引发的供应链调整以及定价行为改变，存在未来向消费者传导成本压力的风险呢。
这对各国央行的货币政策造成了抑制，使得货币政策在支持经济增长跟控制物价稳定之间进行艰难权衡，进而让市场焦点变成了降息的节奏以及幅度，在2024年以来，因对关税可能致使通胀被推高的担忧，像美国、加拿大、欧盟等地虽开启了降息周期，可还是延宕了许多央行的宽松脚步。
财政压力与债务可持续性
全球财政状况同样面临着考验，虽然多数经济体的主要财政赤字水平，已经从2020 - 2021年应对疫情时的高点，出现了回落的情况，可是仍然明显高于疫情之前的常态，在经济增长放缓这样的背景之下，财政政策用来支持经济的空间受到了限制，许多政府不得不采取中立或者略微宽松的一种立场。
需注意，公共债务高居不下情况乃是隐忧所在，就拿美国来说，其公共债务占国内生产总值比例这般情形，预计会从2024年的1.22如此程度持续往上升，一直上升到2030年的1.43这般地步。欧元区的债务比率同样会从0.87上升到0.92。在高融资利率环境之内，债务的可持续性成为各国财政管理中长期存在的核心挑战，此情况属实。
全球贸易前景不确定性增加
世界贸易组织做出这种预计，全球贸易量增速会从2024年的2.8%，放缓到2025年的2.4%，并且在2026年大幅减速至0.5%。更高的关税以及贸易政策不确定性，是致使贸易放缓的主要原因。此前由预期驱动的贸易前置效应正处于消退状态，其影响或许会推迟到2026年才显现出来。
风险呈现于贸易限制举措存在扩散至更多经济范畴及国家的可能性，可是呢，人工智能关联商品以及服务贸易的迅猛增长，或许能给全球贸易带去全新的增长要点。贸易格局的变迁将会对全世界供应链的效率与成本产生直接作用，进而影响各个国家的经济增长以及物价水准。
结构性机遇与潜在风险
于充满挑战的宏观图景里头，亦潜藏着结构性机遇，人工智能技术迅猛发展且加以应用，有希望于未来大幅提升生产率，给经济增长灌入新动力，与此同时，某些特定资源，像那因基本面紧缺或者地理分布集中而具备战略意义的金属，其价格有可能在地缘政治等因素支撑之下维持强势。
可是，市场同样得留意多重风险，金属这类大宗商品价格变动有着突发性以及持续性的特质，如果冲击企业盈利，下游需求跟宏观经济紧密关联，任何领域的景气度改变都能够传导到上游，而且，矿业项目建设所需时间长、投入资金多，存在进度赶不上预期的风险，新业务拓展以及市场空间预估也遭遇着不确定性。
您觉得，于增长呈现放缓态势、通胀具备粘性以及存在高债务这样复杂的局面情形之下，世界各国的政策制定者当中，最应当优先去应对的是哪一个挑战呢？欢迎来分享出您自己的观点。
